Duration obligataire
Une mesure de la sensibilité approximative du prix d’une obligation aux variations de taux d’intérêt.
Définition
Une mesure de la sensibilité approximative du prix d’une obligation aux variations de taux d’intérêt.
Pourquoi cette notion est utile
Elle rend le risque de taux plus concret.
Comment cela fonctionne
Les flux les plus éloignés réagissent davantage à une variation du taux d’actualisation. Une obligation longue ou faiblement couponnée présente donc souvent une duration plus élevée.
Repère de calcul : Variation de prix approximative ≈ −duration × variation de taux
Point de vigilance
La duration est une approximation et ne résume pas le risque de crédit ou de liquidité.
Exemple simple
Une duration de 6 suggère qu’une hausse de taux d’un point pourrait réduire le prix d’environ 6 %.
Devise de l’exemple : Royaume-Uni (GBP). Le pays de référence détermine la devise de l’exemple.
Notions associées
Approfondir avec les guides →